开首：北京商报

　　2019年，广东民营投资股份有限公司（以下简称“粤民投”）旗下的韶关市高腾企业管束有限公司（以下简称“韶关高腾”）运转束缚增抓辽宁成大（600739），并安逸上位公司第一大鞭策。在冬眠约五年后，粤民投终于脱手，欲通过改选辽宁成大董事会的样貌拿下辽宁成大限制权，同期借此终了对成大生物（688739）的限制。

　　粤民投起初投资“成大系”时，辽宁成大的发展百废具兴，功绩增幅明显；成大生物彼时也正欲贪图科创板上市。不外，频年来，两家公司的功绩均出现承压。成大生物上市后净利扫数走低，辽宁成伟功绩也已赓续三年出现下滑。

　　欲改选辽宁成大董事会

　　2月11日，辽宁成大、成大生物双双发布公告称，公司本色限制东谈主可能出现变更。

　　具体来看，辽宁成大公告显露，公司收到第一大鞭策韶关高腾的讲述，其对于不谋求限制权的痛快已到期，并忽视辽宁成大董事会换届选举，韶关高腾提名的非孤苦董事东谈主数可能跳跃辽宁成大新一届董事会非孤苦董事席位的半数，如韶关高腾所提名的董事候选东谈主均当选，韶关高腾粗略对公司董事会决议产生紧要影响，并可通过董事会聘用或解聘高等管束东谈主员等，对公司的指标管束产生紧要影响。因此，该事项可能导致公司的控股鞭策、本色限制东谈主发生变更。由于辽宁成大系成大生物的控股鞭策，因此，上述事项也可能导致成大生物的本色限制东谈主发生变更。

　　当今，辽宁成大实控东谈主为辽宁省国资委，公司董事会共有9个董事席位，其中包括3名非孤苦董事，仅有徐飚一东谈主来自粤民投。

　　2月11日，成大生物因这一事项停牌，瞻望停牌时辰不跳跃2个来已往。而在这一音讯影响下，2月11日，辽宁成大盘中冲高潮停，放胆收盘辽宁成大报涨停价11.2元/股，涨幅为10.02%。

　　投融资行家许小恒暗示，公布拟易主音讯后股价涨停，确认投资者可能对翌日预期中的新主较为看好。不外，上述提名事项尚需实施公司董事会、鞭策会等里面有想象措施，存在省略情趣，粤民投能否称愿入主如故未知数。

　　针对公司有关问题，北京商报记者永别向辽宁成大、成大生物方面发去采访函，不外放胆记者发稿未收到公司复兴。

　　曾痛快不谋求限制权

　　在成为辽宁成大第一大鞭策之初，韶关高腾曾痛快不谋求公司限制权。

　　细腻韶关高腾投资辽宁成大之路，可追念到2019年。放胆2019年12月31日，韶关高腾通过屡次增抓，抓股比例达到5%，组成举牌。随后2020年2月，韶关高腾与新华联控股签署了股份转让条约，商定将新华联控股所抓有的辽宁成大5.18%股权通过条约转让的样貌转让给韶关高腾。转让完成后，韶关高腾抓股比例达到12.46%，成为辽宁成大第一大鞭策。

　　韶关高腾彼时痛快，自2020年2月9日起的12个月内，公司招供并尊重辽宁省国资委当作辽宁成大本色限制东谈主的地位，且欠亨过任何样貌单独或与其他方共合谋求对辽宁成大的本色限制权。

　　随后2020年5月8日，辽宁成大控股子公司成大生物科创板IPO获受理，运转冲刺科创板上市，成大生物主买卖务为东谈主用疫苗的研发、分娩与销售。

　　在成大生物IPO本事，公司限制权有关问题曾受到监管层关注，监管层要求公司充分论证公司本色限制东谈主最近两年内是否发生变更。2021年8月25日，韶关高腾签署见知函，痛快自成大生物本次刊行上市之日起24个月内废弃其抓有的超出辽宁成大总股本10%的股份对应之表决权。最终2021年10月28日，成大生物终了科创板上市。

　　北京市京师讼师事务所讼师卢鼎亮向北京商报记者暗示，科创板《初度公设立行股票注册管束方针》明确要求刊行东谈主控股鞭策和受控股鞭策、本色限制东谈主愚弄的鞭策所抓刊行东谈主的股份权属明晰，最近两年本色限制东谈主莫得发生变更，不存在导致限制权可能变更的紧要权属纠纷。这一条件主如果基于公司搞定结构踏实性的研讨。

　　如今，成大生物已上市超三年，韶关高腾终于运转谋求“成大系”的实控权。其忽视改选董事会，这一举动可能使辽宁成大控股鞭策变更为韶关高腾，进而导致成大生物最终变更为无实控东谈主气象。

　　功绩举座走下坡路

　　值得防御的是，岂论是辽宁成大如故成大生物，频年来功绩均在走下坡路。自2008年起，成大生物居品一直占据国内东谈主用狂犬病疫苗商场的充足龙头地位，其东谈主用乙脑灭活疫苗领有冻干和预充两种剂型，是国内商场上唯独在售的东谈主用乙脑灭活疫苗。

　　然则，跟着商场竞争日益强烈，东谈主用狂犬病疫苗销售欠安，2024年前三季度成大生物终了买卖收入13.03亿元，同比下跌2.4%；终了归母净利润3.3亿元，同比下跌28.87%。在成大生物2024年半年报中，公司暗示，功绩下滑主如果因研发用度、销售用度以及买卖资本上升等要素所致。

　　此前2022—2023年，成大生物营收、净利双双下滑。财务数据显露，2022—2023年，成大生物终了的买卖收入永别约为18.15亿元、17.5亿元，对应终了的包摄净利润永别约为7.14亿元、4.66亿元。

　　成大生物方位的生物制药板块，是辽宁成大的主要盈利开首。频年来，辽宁成大的功绩也呈下滑趋势。

　　财务数据显露，2021—2023年，辽宁成大终了的买卖收入永别约为183.7亿元、145.6亿元、107.8亿元，对应终了的包摄净利润约为21.59亿元、12.24亿元、2.33亿元。

　　2024年前三季度，辽宁成伟功绩出现回暖，当期终了的买卖收入约为82.82亿元，同比增长6.58%；对应终了的包摄净利润约为7.11亿元，同比增长18.93%。

　　医药投资东谈主士朱奎向北京商报记者暗示，实控东谈主的变更可能会促使成大生物在研发进入、商场布局等方面作出紧要交流。举例，新的控股鞭策可能会加大对热门疫苗鸿沟的研发进入，加快居品更新换代，以应付强烈的商场竞争。同期，在商场布局上，或会借助本人资源上风，拓展国表里商场渠谈，升迁商场份额。而投资者则大批温顺，新的实控东谈主能否提醒成大生物走出功绩窘境，终了功绩的回转增长。

　　北京商报记者 丁宁 王寅浩